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Deutsche Telekom "hold"
07.12.2009
UniCredit Markets & Investment Banking
München (aktiencheck.de AG) - Thomas Friedrich, Analyst von UniCredit Markets & Investment Banking, stuft das Rating für die Aktie der Deutschen Telekom (ISIN DE0005557508 / WKN 555750) von "buy" auf "hold" herab.
Nach der Gewinnwarnung im ersten Quartal sei die Deutsche Telekom in den beiden folgenden Quartalen in der Lage gewesen, auf der Kostenseite für positive Überraschungen zu sorgen. Obwohl der Umsatz im zweiten Quartal hinter den Erwartungen zurückgeblieben sei, habe das bereinigte EBITDA die Konsensschätzung um 2% übertroffen. Im dritten Quartal habe das EBITDA auf bereinigter Basis ebenfalls positiv überrascht. Nach Berechnung von UniCredit Markets & Investment Banking werde die Deutsche Telekom im Jahr 2009 ein EPS von 0,21 EUR erzielen (KGV: 50,9). Für 2010 und 2011 erwarte man einen EPS-Anstieg auf 0,80 EUR bzw. 0,89 EUR.
Bei UniCredit Markets & Investment Banking sei man der Auffassung, dass das Einsparpotenzial bei der Deutschen Telekom inzwischen im Aktienkurs eingepreist sei. Zudem bestehe das Risiko, dass es im Zusammenhang mit dem deutschen Festnetzgeschäft zu einem negativen Newsflow kommen werde. Das Kursziel der Aktie belasse man bei 10,25 EUR, entsprechend sehe man nun ein Abwärtsrisiko von 2,7%.
Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking nun das Rating "hold" für die Aktie der Deutschen Telekom. (Analyse vom 07.12.09) (07.12.2009/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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